Ciclo de Expiração DEFINIÇÃO do Ciclo de Vencimento O ciclo do calendário de meses de vencimento que é atribuído a opções de ações básicas negociadas em bolsa. Com algumas exceções (algumas opções terão contratos em cada mês), a maioria das opções de ações é configurada para negociar com os meses de vencimento em um dos três formatos a seguir: Ciclo de janeiro: Expirações em janeiro, abril, julho, outubro (primeiro mês De cada trimestre) Ciclo de fevereiro: Expirações em fevereiro, maio, agosto, novembro (segundo mês) Ciclo de março: Expirações em março, junho, setembro, dezembro (terceiro mês) Ciclo de Expiração Algumas opções podem ter contratos em cada mês do mês Ano, mas isso normalmente é reservado para títulos subjacentes altamente líquidos, como os ETFs no SampP 500. Opções como essas são freqüentemente usadas para proteger uma carteira e, por representarem uma cesta de ações, a segurança é mais estável. Os preços de exercício tendem a manter-se melhor como resultado. Com opções de ações individuais, um determinado preço de exercício que antes parecia valioso pode rapidamente tornar-se obsoleto, como um preço de exercício de 25 em uma opção de compra em um estoque que cai de repente de 27 para 15 ao longo de um mês. Os LEAPS não estão sujeitos a ciclos de vencimento padrão porque são contratos derivativos que são um ano ou mais longe da expiração. Ciclos de Expiração de Opção de Compra Decidir negociar uma opção de estoque requer a escolha de um mês de vencimento. Como as estratégias de opções exigem fazer modificações durante a vida útil de um negócio, você precisa saber em que meses as opções expirarão. O mês de vencimento que você escolher terá um impacto significativo sobre o sucesso potencial de qualquer comércio de opção, por isso é importante entender como as bolsas decidem quais meses de vencimento estão disponíveis para cada ação. Em qualquer momento, há pelo menos quatro meses de vencimento diferentes disponíveis para cada ação em que as opções de comércio. A razão para isso é que quando as opções de ações começaram a ser negociadas em 1973, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) decidiu que haveria apenas quatro meses em que as opções poderiam ser negociadas a qualquer momento. Mais tarde, quando os títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS) foram introduzidos, era possível que as opções fossem negociadas por mais de quatro meses. Nem todas as ações negociam as mesmas opções Você pode ter notado que nem todas as ações têm os mesmos meses de validade disponíveis. Vamos olhar para os meses de vencimento disponíveis a partir de setembro de 2008 para três diferentes ações: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) e Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: Sept 2008, Oct 2008, Jan 2009, Abril 2009, Jan 2010 e Jan 2011. Progressivo: Sept 2008, Oct 2008, Nov 2008 e Fevereiro 2009. CitiGroup: Sept 2008, Oct 2008, Dez 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Janeiro de 2010 e janeiro de 2011. A primeira coisa que você pode notar é que todos os três têm setembro e outubro opções disponíveis. Em seguida, tanto a Microsoft quanto o CitiGroup têm opções disponíveis em janeiro de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011, enquanto o Progressive não. Mas então fica mais confuso. Para o terceiro mês fora, não um dos meses corresponde aqueles para qualquer um dos outros dois. E o CitiGroup tem um mês extra de negociação: Março de 2009. Exatamente como as bolsas decidem quais meses de vencimento devem estar disponíveis para cada ação Para responder a essa pergunta, você precisa entender o histórico de como as bolsas têm gerenciado os ciclos de expiração da opção. Quando as opções de ações começaram a ser negociadas, cada ação foi atribuída a um de três ciclos: janeiro, fevereiro ou março. Não há significado para qual ciclo uma ação foi atribuída - era puramente aleatória. As ações atribuídas ao ciclo de janeiro tinham opções disponíveis apenas no primeiro mês de cada trimestre: janeiro, abril, julho e outubro. Os estoques atribuídos ao ciclo de fevereiro tinham somente os meses médios de cada trimestre disponíveis: fevereiro, maio, agosto e novembro. Os estoques do ciclo de março tiveram os meses finais de cada trimestre disponíveis: março, junho, setembro e dezembro. Os ciclos de expiração modificados Como as opções ganhou em popularidade, logo se tornou aparente que tanto o chão comerciantes e investidores individuais preferiram negociar ou hedge por prazos mais curtos. Assim, as regras originais foram modificadas, e em 1990, o CBOE decidiu que cada ação teria sempre o mês atual mais o mês seguinte disponível para o comércio. É por isso que todos os três dos estoques no exemplo acima têm opções de setembro e outubro disponíveis. Cada ação tem pelo menos quatro meses de vencimento negociação. Sob as novas regras, os dois primeiros meses são sempre os próximos dois meses, mas para os dois meses mais distantes, as regras usam os ciclos originais. Pode ajudar a olhar para um exemplo. Vamos dizer que é o início de janeiro, e estamos olhando para um estoque atribuído ao ciclo de janeiro. Sob as réguas mais novas, há sempre o mês atual mais o mês seguinte disponível, assim que janeiro e fevereiro estarão disponíveis. Porque quatro meses devem negociar, os dois meses seguintes do ciclo original seriam abril e julho. Assim, o estoque terá opções disponíveis em janeiro, fevereiro, abril e julho. O que acontece quando janeiro termina fevereiro já está negociando, de modo que simplesmente se torna o contrato de quase-mês. Porque os dois primeiros meses devem negociar opções, março começará a negociar no primeiro dia de negociação após a data de validade de janeiro. Assim os quatro meses agora disponíveis são fevereiro, março, abril e julho. Agora vem a parte complicada: uma vez que as opções de fevereiro expiram, março torna-se o contrato atual. O mês seguinte, abril, já está negociando. Mas com março, abril e julho contratos de negociação, thats apenas três meses de vencimento, e precisamos de quatro. Então, voltamos ao ciclo original e adicionamos outubro porque é o próximo mês no ciclo de janeiro depois de julho. Assim, as opções de março, abril, julho e outubro estarão disponíveis. O mesmo raciocínio determina quais meses estão negociando para ações nos ciclos de fevereiro e março. Adicionando LEAPS Se uma ação tiver LEAPS disponível, então mais de quatro meses de validade estarão disponíveis. Somente os estoques os mais populares têm LEAPS disponíveis. É por isso que no nosso exemplo acima, a Microsoft eo CitiGroup os tiveram enquanto o Progressive não. (Para a leitura de fundo em LEAPS, consulte Usar opções em vez de Equity. Usar LEAPS com colares e Usar LEAPS em uma gravação de chamada coberta.) Depois de entender o ciclo de opções básicas, adicionar LEAPS não é difícil. LEAPS são opções de longo prazo que, com algumas exceções, não são mais do que três anos fora e geralmente comércio com uma data de validade de janeiro. Se um estoque tem LEAPS, então novos LEAPS são emitidos em maio, junho ou julho, dependendo do ciclo ao qual o estoque é atribuído. Quando é hora de adicionar (ou ir além) Janeiro na rotação normal (não incluindo o contrato atual ou de curto prazo), o LEAPS de janeiro que foi batido torna-se uma opção normal, o que também significa as mudanças de símbolo de raiz e um novo LEAPS ano é adicionado. Vamos voltar e olhar para nossos exemplos originais e percorrer o que aconteceu com a Microsoft e CitiGroup. Para a Microsoft, voltámos a Maio de 2008. Os meses disponíveis para a Microsoft eram Maio de 2008, Junho de 2008, Julho de 2008, Outubro de 2008, Janeiro de 2009 e Janeiro de 2010. Depois que as opções de Maio expiraram, foi necessário adicionar mais um mês. Os dois primeiros meses, junho e julho, já estavam negociando, como foi o próximo mês no ciclo: outubro. Assim, seguindo as regras para o ciclo de janeiro, precisamos adicionar o mês de vencimento de janeiro. Para uma ação que não possuía LEAPS, nenhuma outra ação seria necessária e trocaria os quatro meses de junho, julho, outubro e janeiro de 2009. Mas a Microsoft já tinha a negociação LEAPS que expirava em janeiro de 2009. Então, Convertidos para opções padrão (com uma mudança de símbolo acompanhante) e janeiro de 2011 LEAPS foram adicionados. Nada fora do comum aconteceu com o CitiGroup quando as opções de maio expiraram, uma vez que é sobre o ciclo de março. Junho já estava negociando, então só o mês de julho tinha que ser adicionado. Após a expiração de maio, o CitiGroup agora negociou os meses de junho, julho, setembro e dezembro, além de LEAPS em janeiro de 2009 e 2010. Mas vamos seguir o que acontece após a expiração de junho. Para as opções regulares, julho, setembro e dezembro já estavam negociando, então tudo o que precisavam fazer era adicionar o segundo mês da frente: agosto. Mas para as ações de ciclo de março como o CitiGroup o LEAPS de janeiro de 2009 convertido em opções padrão após a data de vencimento de junho, e os LEAPS de janeiro de 2011 foram introduzidos ao mesmo tempo. Assim, na segunda-feira após o vencimento de junho, o CitiGroup tinha negociação de opções em julho, agosto, setembro, dezembro e janeiro de 2009, bem como LEAPS em janeiro de 2010 e janeiro de 2011. Ciclo-três ações seguem o mesmo procedimento, Converter para opções regulares após a data de validade de julho, e os 2011 LEAPS são adicionados. Como pode você dizer que ciclo um estoque está sobre Você não pode dizer que ciclo um estoque está sobre olhando nos dois meses dianteiros: todas as ações terão aqueles meses disponíveis. Para descobrir o ciclo, você precisa olhar mais para fora no terceiro e quarto meses. Geralmente, você pode contar a partir do terceiro mês de validade disponível. Basta manter a adição de três meses para o terceiro mês até chegar em janeiro, fevereiro ou março. O CitiGroup tem dezembro como o terceiro mês de contrato. Por isso, se acrescentarmos três meses chegamos em março. Portanto, sabemos que o CitiGroup está no ciclo de março. Dito isto, você tem que ter cuidado se o terceiro mês fora acontece de ser janeiro. Enquanto isso pode realmente significar o estoque está no ciclo de janeiro, qualquer ação com LEAPS também terá negociação de opções de janeiro. Nesse caso, você precisa olhar mais para fora para ver o que o quarto mês é para confirmar o ciclo do estoque está em. No exemplo acima, a Microsoft tem abril disponível, portanto, sabemos com certeza que ele está no ciclo de janeiro. Conclusão Opção-ciclos de vencimento para estoques pode parecer um pouco confuso, mas se você levar um pouco de tempo para compreendê-los, eles se tornam uma segunda natureza. Porque você pode necessitar fazer ajustes durante a vida de um comércio, pode ser muito importante saber que meses do vencimento se tornarão disponíveis no futuro. Entender os ciclos de vencimento é apenas mais uma maneira de ajudá-lo a aumentar sua taxa de sucesso ao negociar opções. Calendário de Expiração 2016 Copyright 2016 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de Privacidade e Política de Cookies. Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intradiários atrasados por requisitos de câmbio. SP / Dow Jones Índices (SM) da Dow Jones Company, Inc. Todas as cotações são em tempo de troca local. Dados da última venda em tempo real fornecidos pela NASDAQ. Mais informações sobre os símbolos negociados NASDAQ e sua situação financeira atual. Os dados intradiários atrasaram 15 minutos para a Nasdaq, e 20 minutos para outras bolsas. SP / Dow Jones Indices (SM) da Dow Jones Company, Inc. Os dados intradiários da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e têm pelo menos 60 minutos de atraso. Todas as cotações estão em tempo de troca local. MarketWatch Top StoriesOptions Expiração Todas as opções têm uma vida útil útil limitada e cada contrato de opção é definido por um mês de vencimento. A data de vencimento da opção é a data em que um contrato de opções se torna inválido eo direito de exercê-lo não existe mais. Quando as opções expiram Para todas as opções de ações listadas nos Estados Unidos, a data de vencimento cai na terceira sexta-feira do mês de vencimento (exceto quando essa sexta-feira é também feriado, caso em que será antecipada por um dia para quinta-feira) . Ciclos de expiração As opções de estoque podem pertencer a um dos três ciclos de expiração. No primeiro ciclo, o ciclo JAJO, os meses de vencimento são o primeiro mês de cada trimestre - janeiro, abril, julho, outubro. O segundo ciclo, o ciclo FMAN, consiste em meses de vencimento fevereiro, maio, agosto e novembro. Os meses de vencimento para o terceiro ciclo, o ciclo MJSD, são março, junho, setembro e dezembro. Em qualquer momento, um mínimo de quatro meses de vencimento diferentes estão disponíveis para cada estoque disponível. Quando as opções de ações começaram a ser negociadas em 1973, os únicos meses de vencimento disponíveis são os meses no ciclo de vencimento atribuído ao estoque específico. Mais tarde, como as opções de negociação tornou-se mais popular, este sistema foi modificado para atender a demanda dos investidores para usar opções de hedge de curto prazo. O sistema modificado garante que dois meses de vencimento próximo mês estarão sempre disponíveis para negociação. Os próximos dois meses de vencimento ainda mais para fora ainda dependerá do ciclo de expiração que foi atribuído ao estoque. Determinando o Ciclo de Vencimento Como não existe um padrão definido para qual ciclo de expiração um determinado estoque opcional é atribuído, a única maneira de descobrir é deduzir dos meses de vencimento que estão atualmente disponíveis para negociação. Para fazer isso, basta olhar para o terceiro mês de vencimento disponíveis e ver qual ciclo pertence. Se o terceiro mês de vencimento for janeiro, use o quarto mês de vencimento para verificar. A razão pela qual precisamos verificar novamente janeiro é porque LEAPS expirar em janeiro e se a ação tem LEAPS listados para negociação, em seguida, esse mês de vencimento de janeiro é o mês de vencimento adicional adicionado para as opções LEAPS. Calendário de Expiração Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiada com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Quando você começar a negociar de verdade, seus primeiros 100 negócios serão comissão livre (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Entendendo as datas de expiração da opção e ciclos Ao comprar ou vender opções, é importante Para saber a data de validade da opção eo ciclo de expiração da opção. Selecionar o mês de expiração da opção é uma parte importante de qualquer estratégia de opção porque pode afetar o sucesso ou a falha de seus negócios. A data de vencimento da opção é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. É o prazo para decidir se deve exercer a opção ou deixá-lo expirar sem valor. Você pode verificar a data de expiração da opção, observando o símbolo de troca de opções. Por exemplo, você pode estar procurando trocar uma opção de compra Apple com o símbolo AAPL101016C00290000. Os 6 números seguindo o símbolo raiz 101016 - é a data de validade. Os dois primeiros números indicam o ano de expiração, por isso sabemos que esta opção expira em 2010. Os próximos quatro números são o mês eo dia de vencimento. Assim, a data de vencimento para a nossa opção da Apple é no décimo mês (outubro) no dia 16. Antes de irmos mais longe, precisamos resolver rapidamente um equívoco comum sobre datas de vencimento. Muitas pessoas acreditam que as opções expiram na terceira sexta-feira do mês, mas isso é tecnicamente incorreto. A maioria das opções de ações expiram no terceiro sábado do mês, mas param de operar no dia anterior. Apenas para tornar as coisas ligeiramente mais complicadas, se a terceira sexta-feira é um feriado no mercado, a data de validade move-se até a terceira sexta-feira ea terceira quinta-feira se torna o último dia de negociação. E também note que algumas opções de índice expiram em um dia diferente de opções de ações, portanto, se você está negociando opções de índice, verifique novamente a data de validade. Ciclo de expiração da opção Quando as opções comerciais do Chicago Board Options Exchange (CBOE), eles decidiram que apenas quatro meses estariam disponíveis a qualquer momento. Eles atribuíram aleatoriamente cada ação a um de três ciclos começando em janeiro, fevereiro ou março. As ações do ciclo de janeiro tinham opções disponíveis que expiraram no primeiro mês de cada trimestre: janeiro, abril, julho e outubro. As ações no fevereiro tinham opções que expiravam nos meses médios de cada trimestre: fevereiro, maio, agosto e novembro. E as opções de ações do ciclo de março expiraram no último mês de cada trimestre: março, junho, setembro e dezembro. Como a popularidade das opções de ações cresceu, o CBOE modificou as regras para permitir que todas as ações tenham opções que expirariam no mês atual, no mês seguinte e em dois meses mais distantes (dependendo do seu ciclo). Cada ação continuaria a ter quatro meses de negociação de opções ao mesmo tempo. A convenção é melhor ilustrada com um exemplo. Vamos dizer hoje é 05 de janeiro e estavam olhando para as opções de comércio de um estoque atribuído ao ciclo de janeiro. Comércio de opções para janeiro (mês atual) e fevereiro (mês seguinte). Uma vez que este estoque está no ciclo de janeiro, abril e julho são os outros dois meses para os quais esta opção negocia. A opção de janeiro pára de operar no final do negócio na terceira sexta-feira em janeiro. Ele expira no terceiro sábado de janeiro. Na segunda-feira após a expiração, a opção de março começa a operar, porque agora fevereiro é o mês atual e março é o próximo mês. Agora há opções disponíveis para fevereiro, março, abril e julho. Uma vez que a opção de fevereiro expira, a opção de março torna-se o mês atual e abril, que já estava negociando, se torna o contrato do próximo mês. Mas agora há apenas três meses de negociação - março, abril e julho - e as regras CBOE exigem quatro meses. Voltamos para verificar nossos meses de ciclo de janeiro e ver o próximo mês disponível em nosso ciclo é outubro. Foram agora de volta a quatro meses de negociação de opções - março, abril, julho e outubro. Algumas ações têm Long Life Equity AnticiPation Securities ou LEAPS contratos de opção que permitem aos investidores a tomar opções posições com datas de validade mais longas. Essas opções negociam com datas de vencimento de janeiro a cada ano até três anos no futuro. Para as ações com LEAPS, um novo LEAP de janeiro é adicionado em maio, junho ou julho, dependendo do ciclo de opções ao qual o estoque pertence. Embora os ciclos de expiração de opções sejam confusos, a maioria dos sistemas de corretagem torna mais fácil procurar os meses de vencimento disponíveis para qualquer estoque. No entanto, se você usar opções extensivamente em sua negociação, pode ser importante saber os meses de vencimento disponíveis, uma vez que eles vão afetar a sua estratégia. InvestingAnswers é o único guia de referência financeira que você precisará. Nossas ferramentas detalhadas dão a milhões de pessoas em todo o mundo respostas altamente detalhadas e bem explicadas às suas questões financeiras mais importantes. Oferecemos o dicionário financeiro mais abrangente e de alta qualidade do planeta, além de milhares de artigos, calculadoras úteis e respostas a perguntas financeiras comuns - todas as 100 gratuitamente. A cada mês, mais de 1 milhão de visitantes em 223 países de todo o mundo se voltam para InvestingAnswers como uma fonte confiável de informações valiosas.
No comments:
Post a Comment